Crypto : L'été sera déterminant pour bitcoin (BTC)

La saisonnalité du bitcoin montre que l’été peut souvent constituer une zone d’accumulation sur bitcoin (BTC). Si la fin de l’été montre historiquement des risques importants, cet été pourrait bien être déterminant. La hausse du cours de l’or, simultanée avec celle du bitcoin, ravive les espoirs de nouveaux sommets du bitcoin.

La saisonnalité du bitcoin (BTC) : l’été comme bascule

Le cours du bitcoin respecte encore de manière fiable sa cyclicité. Une nouvelle vague haussière pourrait ainsi se former pour dévoiler son potentiel haussier, et l’été aurait un rôle psychologique majeur dans cette dynamique.

Dans une étude statistique réalisée il y a un an, nous avions établi le profil type des variations du bitcoin au cours de l’année. L’étude des données de 2015 à 2023 faisait ressortir la conclusion suivante :

Ce graphique montre l’évolution « idéale » du bitcoin selon les mois de l’année sur la base de l’historique de cours entre 2015 et 2023. On voit que les mois de juillet, août et septembre sont à eux trois globalement stagnants. Une phase fortement haussière s’enclenche généralement ensuite de fin septembre à décembre. L’automne semble donc être porteur sur le cours du bitcoin. Une nouvelle phase de stagnation s’engage entre décembre et janvier, avant un rebond dans le mois qui suit. […] 62 % du temps, le cours du bitcoin grimpe entre (fin) septembre et décembre. La hausse moyenne de ce dernier est de plus de 70 % sur la période en question.

La saisonnalité du bitcoin (BTC) – Cointribune

L’été : une zone « d’accumulation » pour bitcoin ?

L’étude des données entre 2015 et 2023 montre que l’été, en moyenne, est propice à des « hausses légères ». Cependant, lorsque nous ajustons les performances moyennes de leur fiabilité statistique, les conclusions changent légèrement. Le mois de juillet apparaît être en moyenne un mois modérément haussier, mais avec une fiabilité importante. Au contraire, le mois d’août est généralement moins performant et moins fiable.

Ce comportement peut expliquer le fait que le bitcoin présente un profil contrasté sur les mois d’été. En outre, la fin de l’été est souvent propice à des phénomènes baissiers puissants. L’été apparaît donc souvent comme une phase de transition dans le comportement du cours du bitcoin. Par conséquent, cette transition peut se faire d’un marché haussier vers une nouvelle vague haussière, ou bien d’un marché haussier vers un marché baissier.

Vers une dernière vague haussière dans les prochains mois ?

L’étude de la saisonnalité annuelle nous permet de profiter des anomalies statistiques. Mais le bitcoin ne suit pas nécessairement des cycles annuels. En effet, il apparaît plutôt que le bitcoin suit des cycles boursiers traditionnels d’une durée de 3 à 4 ans.

L’observation des simples dates de sommet et de creux du bitcoin nous amène à plusieurs conclusions.

• La durée moyenne entre deux creux majeurs du bitcoin (BTC) est de 3,6 ans. La durée de ces cycles tend plutôt vers 4 ans ces dernières années.
• Durant la phase de hausse, la durée moyenne est de 2,6 ans (2 ans pour le cycle 1 ; 2,9 ans pour le cycle 2 ; et 3 ans pour le cycle 3). Cette durée tend vers 3 ans ces dernières années.
• Pour la phase de baisse, la durée moyenne est de 1 an. Ces phases semblent d’une durée moins variable… La grande régularité des phases de baisses est un argument majeur.

Existe-t-il un cycle de 3,5 années sur les cryptos ? – Cointribune

Nous avons représenté ci-dessous la trajectoire du bitcoin sur les deux derniers cycles de 3,6 ans. Nous avons aussi ajouté notre position actuelle dans ce cycle (courbe bleue). Il apparaît clairement que la trajectoire du bitcoin ces derniers mois est, en moyenne, proche de celle du passé. Néanmoins, nous voyons aussi que les prochains mois pourraient marquer un regain en volatilité.

Un mouvement toujours cadré ?

Dans un article d’analyse en mai, nous soulignions le risque de correction sur le cours du bitcoin. Cette consolidation semble désormais s’achever. La fin du mouvement de baisse du mois de juin semble confirmer l’importance du cycle du bitcoin dans la dynamique actuelle.

La hausse du cours du bitcoin depuis le début 2024 aurait même tendance à excéder légèrement sa norme historique. Par conséquent, la conclusion immédiate serait que le mouvement de consolidation observé depuis mars 2024 ne serait pas anormal, au contraire. La réciproque serait même que le scénario historique étant respecté, nous pourrions assister à une seconde phase haussière à l’été 2024.

Enfin, nous remarquerons que la trajectoire du cours du bitcoin (BTC) devient moins « normée » à partir du 25e ou 30e mois du cycle. En d’autres termes, la volatilité augmente car le comportement des agents est plus euphorique. Il sera donc théoriquement plus difficile de réaliser des projections en 2025 ou 2026 sur le cours du bitcoin qu’en 2024.

Le bitcoin (BTC) a-t-il épuisé son potentiel haussier ? – Cointribune

Vers une dernière impulsion haussière ?

L’été est souvent perçu comme une période de relâchement dans de nombreux secteurs économiques. Pour les marchés financiers, cette saison est marquée par des volumes de transaction réduits en raison des vacances estivales. Cependant, l’impact de l’été sur le cours du Bitcoin (BTC) présente des particularités intéressantes qui méritent une attention particulière. L’étude du cycle de 3,6 ans concorderait effectivement avec cette particularité de l’été boursier.

Au regard des phénomènes cycliques, il est possible que le prochain sommet sur le bitcoin soit plutôt bref. C’est-à-dire qu’un double sommet serait éventuellement moins probable. Mais cela reste dans le domaine hypothétique. Dans notre étude cyclique effectuée il y a un an, nous parvenions à la conclusion suivante.

En supposant que nos hypothèses seront valables à l’avenir, le prochain sommet serait autour de mi-2025. Cela concorde avec la cyclicité de nombreux autres actifs. Mais toutefois, nous devons préciser certaines conditions. Pour être valide, un marché haussier sur le bitcoin doit idéalement s’accompagner d’un sommet préalable de volatilité, et d’une politique monétaire plutôt accommodante.

Existe-t-il un cycle de 3,5 années sur les cryptos ? – Cointribune

La tendance tient, l’or brille, le bitcoin bug ?

Ces dernières semaines, le cours de l’or entame une nouvelle vague de hausse. Une raison majeure de ce mouvement est l’anticipation de baisse des taux de la part de la FED à la rentrée. De plus, l’augmentation des probabilités d’une récession ou d’un ralentissement économique favorise les valeurs refuges. Dans ce contexte, qui n’est pas encore à la hausse de la volatilité, le bitcoin profite idéalement de ce mouvement.

De manière cohérente, le bitcoin semble s’insérer dans un rebond vers ses derniers sommets. Le mouvement correctif observé ces dernières semaines correspond au retracement à 61,8 % du dernier cycle.

En outre, un dépassement haussier de la dernière figure de consolidation (biseau) nous permettrait certainement d’envisager les 79 000 $ à 80 000 $. Par extension, il faudrait confirmer une force haussière structurelle pour concevoir une 5e vague haussière vers 100 000 $, voire 120 000 $.

Que faut-il espérer de l’été 2024 ?

Nous avons montré que l’été est souvent propice à une transition dans le comportement du bitcoin. Si le mois de juillet est historiquement haussier et plutôt fiable, la fin de l’été montre certains risques. Dans une dynamique haussière générale, l’été s’avère être généralement optimal pour gérer ses positions dans l’attente d’un dernier mouvement haussier, dont l’ampleur peut être minime ou majeure. La saisonnalité n’est pas le seul indicateur qui va en ce sens. En effet, l’étude de la cyclicité du bitcoin semble expliquer les mouvements des mois précédents. L’été constitue donc bien une période de transition. Au regard du rebond haussier du bitcoin, il est possible d’assister à un retour sur les derniers sommets, qui serait éventuellement suivi par un dépassement. Le bitcoin profite des anticipations d’assouplissement monétaire. Cependant, un accroissement du risque économique et de la volatilité lui serait certainement néfaste à terme. Par conséquent, la consolidation récente apparaît cadrée techniquement et temporellement. Un dépassement des derniers sommets entrainerait un respect important des schémas cycliques à l’œuvre.