Crypto : Les premiers ETF Spot Solana avec staking validés au Canada

Le Canada vient de créer un précédent mondial par l’approbation des premiers ETF spot adossés à Solana (SOL), avec option de staking. Tandis que les États-Unis peinent à dépasser le cadre du bitcoin et de l’Ethereum, cette initiative canadienne propulse Solana au rang d’actif institutionnalisé, ce qui marque une rupture nette dans la hiérarchie des cryptos cotées. Il s’agit là d’un signal fort pour un écosystème longtemps relégué au second plan.

Une première mondiale pour Solana : des ETF spot avec staking

Selon Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, plusieurs ETF spot adossés à Solana (SOL) feront leur entrée sur le marché canadien le 16 avril 2025, une première à l’échelle mondiale pour un actif autre que le bitcoin ou l’Ether.

Dans une note confidentielle relayée sur le réseau social X (ex-Twitter) par Balchunas le 14 avril 2025, la banque TD indique que l’Ontario Securities Commission (OSC) a approuvé les demandes de Purpose Investments, Evolve ETFs, CI Financial et 3iQ Corp.

Ces fonds auront la particularité de pouvoir staker une partie des SOL détenus pour générer un rendement supplémentaire, une configuration inédite dans le secteur des ETF crypto. Balchunas commente ce lancement comme « le début de la course aux altcoins sous nos yeux ». Il souligne qu’un cap symbolique est franchi dans l’ouverture des marchés réglementés aux altcoins.

Le régulateur ontarien a confirmé que cette approbation s’insère dans le cadre d’une mise à jour réglementaire parue en janvier, qui permet désormais aux fonds publics canadiens d’exposer leurs porteurs à des cryptos, tout en intégrant des fonctionnalités spécifiques comme le staking.

Ce lancement repose sur une structure propre au système canadien, où les provinces possèdent chacune leur autorité de régulation. Voici les éléments clés à retenir :

• La date de lancement prévue : mercredi 16 avril 2025 ;
• Les fonds éligibles : émis par Purpose, Evolve, CI Financial et 3iQ ;
• La nature du produit : ETF spot, détenant directement du SOL (et non des dérivés) ;
• La particularité autorisée : possibilité de staking partiel du SOL pour produire du rendement ;
• Le cadre réglementaire : basé sur un avis qui modifie les règles sur les fonds cotés, publié en janvier par l’OSC.

Ce contexte positionne une nouvelle fois le Canada comme un terrain d’expérimentation avancé pour l’intégration des cryptos dans des produits financiers grand public, bien avant ses voisins américains ou européens.

Une dynamique qui pourrait accélérer l’adoption mondiale

Tandis que le Canada avance sur le terrain réglementaire, les États-Unis demeurent plus prudents. La Securities and Exchange Commission (SEC) n’a pour l’instant validé que des ETF spot sur le bitcoin et Ethereum, en excluant explicitement toute fonction de staking.

Cette divergence renseigne sur l’approche plus audacieuse du Canada, qui pourrait devenir un terrain d’expérimentation pour les ETF basés sur des altcoins. En effet, le cadre réglementaire américain ne permet pas actuellement l’intégration du staking dans les ETF.

Sur le terrain, des signes montrent que les investisseurs institutionnels se préparent déjà à ces nouveaux produits. D’importants mouvements de tokens SOL ont été observés sur les exchanges, ce qui a suggéré des anticipations liées au lancement de ces ETF.

Ces signaux pourraient indiquer une montée en puissance de la demande, notamment de la part d’investisseurs professionnels à la recherche d’une exposition diversifiée au marché crypto. La nouveauté des ETF avec staking introduit en outre un modèle hybride entre rendement passif et produit boursier, susceptible d’attirer un public plus large​.

Si cette stratégie canadienne se révèle efficace, elle pourrait influencer les décisions de régulateurs internationaux, en particulier aux États-Unis, où plusieurs demandes d’ETF Solana spot sont encore en attente d’approbation. Grayscale, VanEck, 21Shares et d’autres acteurs espèrent un feu vert d’ici la fin de cette année, une probabilité actuellement estimée à 81 % par certains analystes. En cas d’approbation, cette dynamique transfrontalière pourrait marquer un tournant dans la façon dont les cryptos sont intégrés aux marchés financiers traditionnels. La mise en place de ces ETF au Canada pourrait ainsi servir de test grandeur nature pour une adoption globale du modèle.