Crypto : La SEC enclenche le compte à rebours pour les ETF Dogecoin et XRP

La SEC change de patron, et par la même occasion de ton. Fini le Gary Gensler réfractaire aux crypto-actifs, place à un intérimaire plus conciliant et Trump-compatible. Résultat ? La SEC se montre enfin disposée à examiner les demandes d’ETF crypto, notamment ceux de Dogecoin et XRP, proposés par Grayscale. Une évolution qui n’annonce pas forcément une approbation immédiate, mais qui ouvre un boulevard d’espoirs pour les investisseurs en quête de nouveaux produits financiers.

La SEC sous pression pour trancher sur les ETF Dogecoin et XRP

Grayscale, auteur d’un ETF Solana historique, vient de voir ses demandes d’ETF Dogecoin et XRP officiellement reconnues par la SEC, marquant le début d’un marathon administratif de 240 jours. La date butoir pour trancher ? Mi-octobre. Autant dire que l’agenda du gendarme financier américain est bien rempli. 

Mais que signifie cette « reconnaissance » de la SEC ? En clair, l’agence ne balaie plus ces demandes d’un revers de main, contrairement à l’ère Gensler où même une vague intention de dépôt suffisait à provoquer une fin de non-recevoir.

Cette évolution s’inscrit dans un contexte plus large où la SEC, sous influence trumpienne, semble désormais plus ouverte aux actifs numériques. 

Bloomberg, via ses analystes James Seyffart et Eric Balchunas, attribue d’ailleurs 65 % de chances à l’approbation d’un ETF XRP et 75 % à celle d’un ETF Dogecoin avant fin 2025. La performance de Litecoin est encore plus prometteuse, avec une probabilité estimée à 90 % pour cette année.

Dogecoin, souvent perçu comme un memecoin, pourrait voir son parcours facilité par ses similitudes avec Bitcoin, qui bénéficie déjà d’ETF. XRP, en revanche, traîne toujours un lourd passif juridique : son statut de sécurité reste contesté par la SEC, malgré une victoire partielle de Ripple en 2023. 

Tant que ce contentieux n’est pas totalement réglé, la validation d’un ETF XRP reste hypothétique.

Vers une régulation crypto plus clémente ?

La SEC, autrefois hostile aux cryptos sous Gensler, adopte désormais une approche plus ouverte et promet une régulation claire. Il y a quelques mois, les demandes d’ETF Solana étaient purement et simplement rejetées. Aujourd’hui, non seulement elles sont étudiées, mais elles pourraient aboutir à des approbations. 

Même Eleanor Terrett, journaliste spécialisée, souligne l’importance de cette reconnaissance : 

« Cela ne garantit pas l’approbation, mais cela prouve que la SEC ne rejette plus ces produits d’emblée. »

Ce changement de cap s’explique aussi par la pression des grands gestionnaires d’actifs et des institutions financières. Grayscale a déjà contraint la SEC à revoir sa copie sur le bitcoin, après une bataille judiciaire éprouvante. 

Il y a donc fort à parier que d’autres acteurs suivront cette même voie si nécessaire.

Les probabilités d’approbation des ETF crypto selon Bloomberg :

• Litecoin : 90 % (d’ici fin 2025) ;
• Dogecoin : 75 % (avant fin 2025) ;
• Solana : 70 % ;
• XRP : 65 %.

Reste à voir si cette ouverture tiendra sur la durée ou si un retour de bâton réglementaire viendra ralentir cette dynamique. D’autant que la SEC n’a toujours pas clarifié sa position sur certains actifs comme XRP ou Solana. 

Un pas en avant, certes, mais le chemin vers la reconnaissance totale des ETF crypto est encore semé d’embûches.

Enfin, il ne faut pas oublier que le départ de Gensler n’a pas allégé la charge de travail de la SEC. Bien au contraire : les demandes d’ETF crypto s’entassent sur les bureaux du régulateur, de Dogecoin à Solana en passant par XRP. Le feuilleton des ETF crypto ne fait que commencer.