Bourse : L'Or stagne - Les Traders fixés sur l'inflation et la Fed!

Le marché de l’or, souvent perçu comme un refuge sûr, traverse une période de calme prudent. Les investisseurs et traders semblent figés, les yeux rivés sur les annonces imminentes de la Réserve fédérale américaine et sur les chiffres de l’inflation. En ce moment critique, l’or, malgré son habituel éclat en période d’incertitude économique, demeure stable.

L’Or face à une économie suspendue aux taux d’intérêt

L’or est en pause. Les prix de l’or au comptant, actuellement autour de 2 497,25 dollars l’once, reflètent cette indécision des investisseurs.

Ils attendent avec impatience deux événements clés cette semaine : les chiffres de l’Indice des prix à la consommation (IPC) et ceux de l’Indice des prix à la production (IPP). Ces données permettront de mieux comprendre la direction que prendra la politique monétaire de la Fed.

Pourquoi cette attente ? Le marché s’interroge sur l’ampleur de la prochaine réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine.

En effet, un environnement de taux d’intérêt bas tend à renforcer l’attrait de l’or, un actif non productif mais perçu comme stable. Si la Fed décide d’adopter une politique plus accommodante, en réduisant les taux de 25 à 50 points de base, cela pourrait propulser l’or vers de nouveaux sommets.

L’inflation américaine, le facteur déclencheur

L’inflation est aujourd’hui l’un des principaux éléments surveillés par les marchés financiers. Les chiffres de l’IPC d’août, attendus mercredi, et ceux de l’IPP, prévus jeudi, fourniront des indices cruciaux pour les traders de la bourse.

Si l’inflation est plus faible que prévu, cela renforcerait les spéculations sur une réduction des taux d’intérêt par la Fed. Une telle décision favoriserait l’or, qui pourrait alors sortir de sa stagnation actuelle.

L’analyste de marché Tim Waterer explique cette situation en quelques mots : « L’or se maintient juste en dessous du niveau des 2 500 $ alors que le marché attend les chiffres de l’IPC. Si ceux-ci déçoivent, nous pourrions assister à une montée en flèche des prix de l’or. »

Cependant, une baisse modérée des taux n’entraînera pas nécessairement un rebond immédiat du prix de l’or. Les niveaux de support, situés entre 2 470 et 2 480 dollars, attirent une attention particulière. Une chute de l’or sous ces seuils risque de déclencher des ventes massives.

La Fed : le faiseur de marché pour l’or

Les attentes concernant la Réserve fédérale influencent largement les mouvements sur le marché de l’or. En ce moment, les marchés évaluent une probabilité de 69 % pour une réduction de 25 points de base lors de la réunion de la Fed des 17 et 18 septembre. Certains spéculent même sur une baisse plus importante de 50 points de base, bien que cette option soit évaluée à seulement 31 % selon l’outil CME FedWatch.

Ce qui est en jeu pour l’or, c’est l’ampleur de la réduction des taux. Un coup de frein important à la politique monétaire pourrait rendre les actifs sûrs comme l’or plus attractifs, notamment dans un contexte où les rendements des obligations et des autres placements baissent.

À l’inverse, une réduction modérée pourrait maintenir l’or dans sa zone de consolidation actuelle.

Cependant, tout n’est pas lié à la Fed. Des facteurs macroéconomiques, comme les données sur l’emploi américain, entrent aussi en ligne de compte. Les chiffres d’août ont montré une augmentation de l’emploi inférieure aux attentes, mais une baisse du taux de chômage à 4,2 % indique que le marché du travail reste robuste.

Cela pourrait limiter l’ampleur d’une réduction des taux d’intérêt par la Fed, freinant ainsi l’enthousiasme pour l’or.

La demande mondiale d’or sous tension

Sur la scène mondiale, la demande d’or connaît également des évolutions contrastées. En Chine, deuxième plus grand consommateur d’or au monde, la banque centrale a suspendu ses achats d’or pour un quatrième mois consécutif. Cela a contribué à ralentir la dynamique des prix du métal précieux sur les marchés mondiaux.

D’autre part, les pressions inflationnistes en Chine, où les prix à la consommation ont accéléré en août, pourraient relancer la demande d’or dans les prochains mois.

Pékin cherche à stimuler la demande intérieure pour contrer les effets de la déflation des prix à la production, et une relance de la consommation pourrait passer par une augmentation des achats d’or.

Il est intéressant de noter que la Chine est par ailleurs un acteur stratégique sur les marchés de l’argent, du platine et du palladium, qui sont eux aussi en hausse. L’argent a gagné 0,3 % pour atteindre 27,99 $ l’once, tandis que le platine et le palladium ont également enregistré des hausses modérées. Cela montre que, bien que l’or reste stable, d’autres métaux précieux attirent l’attention des investisseurs.

La situation de l’or demeure complexe. D’un côté, les traders se montrent prudents, attendant des signes clairs de la Fed avant de prendre position. De l’autre, les pressions mondiales sur les prix des matières premières et les politiques monétaires des grandes économies ajoutent à l’incertitude.

À long terme, l’or pourrait bénéficier de la politique monétaire accommodante qui semble se dessiner aux États-Unis avec cet indice qui encourage la Fed à réduire les taux.