Bitcoin : L’inflation pourrait provoquer une nouvelle chute !

Après avoir franchi un sommet historique en décembre, le bitcoin subit une correction brutale, et perd près de 10 % de sa valeur en quelques semaines. Cette chute ne s’explique pas uniquement par un simple cycle de marché, mais par un contexte économique sous tension. L’inflation américaine, toujours plus durable, réduit les marges de manœuvre de la Réserve fédérale (Fed), ce qui retarde les espoirs de baisse des taux. Cette situation renforce la pression sur les actifs risqués, dont le bitcoin, qui voit son attrait diminuer face à un dollar en hausse et des rendements obligataires en progression. L’annonce imminente de l’indice des prix à la consommation (CPI) ce 15 janvier pourrait accentuer cette tendance. Selon Steno Research, une inflation supérieure aux prévisions pourrait déclencher de nouvelles liquidations, et faire chuter le BTC sous les 85 000 dollars. Mais, le danger ne vient pas uniquement des données macroéconomiques. Le marché des dérivés du bitcoin reste en surchauffe, ce qui alimente un excès de levier qui accroît la volatilité. Entre incertitudes économiques et fragilisation des positions spéculatives, la crypto évolue dans une zone d’instabilité, où chaque annonce économique pourrait provoquer un mouvement d’ampleur.

Un bitcoin fragilisé par un climat économique incertain

Depuis mi-décembre, le bitcoin évolue dans une dynamique baissière, et est passé de 106 000 dollars à environ 96 000 dollars. Ce repli s’insère dans un contexte macroéconomique tendu, marqué par une inflation accrue et une politique monétaire plus stricte de la Réserve fédérale américaine (Fed). Le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis, publié le 10 janvier, a mis en évidence un marché du travail robuste, ce qui renforce l’hypothèse d’un maintien des taux d’intérêt à des niveaux élevés pour une période prolongée.

Cette incertitude monétaire a contribué à renforcer le dollar américain, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les actifs risqués, dont le bitcoin. « Le bitcoin semble retenu par la vigueur du dollar, qui progresse en raison d’une Fed plus restrictive et de nouvelles menaces de tarifs douaniers », explique Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale. Dans le même temps, les rendements des bons du Trésor à 10 ans poursuivent leur hausse, ce qui reflète l’inquiétude des investisseurs face aux perspectives inflationnistes.

En effet, dans ce climat d’aversion au risque, le prochain indice des prix à la consommation (CPI), attendu ce 15 janvier, apparaît comme un facteur décisif. D’après Steno Research, une inflation supérieure aux 0,3 % prévus pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes massives sur le marché des cryptos, ce qui précipiterait potentiellement le bitcoin sous les 85 000 dollars.

Les marchés à terme en surchauffe, un risque additionnel

Si l’environnement macroéconomique pèse lourdement sur le bitcoin, les marchés dérivés amplifient également la pression vendeuse. Malgré la correction récente, les positions ouvertes sur les contrats à terme du BTC restent à des niveaux élevés, signe que de nombreux investisseurs conservent un levier excessif. Cette situation crée un risque supplémentaire. En cas de nouvelle chute du bitcoin, les liquidations en cascade pourraient aggraver la volatilité et accentuer le repli du marché.

Selon Steno Research, le seuil des 85 000 dollars pourrait être atteint si l’inflation américaine s’avérait plus forte que prévu. « Un écart à la hausse dans les chiffres du CPI pourrait surprendre le marché et générer un choc supplémentaire sur les prix des cryptos », expliquent les analystes. L’impact d’un tel scénario ne se limiterait pas aux cryptos. Un renforcement du dollar et des rendements obligataires plus élevés détourneraient davantage d’investisseurs des actifs à risque.

Toutefois, cette correction brutale ne remettrait pas en cause les perspectives haussières à long terme. Steno Research estime que 2025 pourrait être une année record pour le bitcoin, porté par une baisse des taux d’intérêt, un climat réglementaire plus favorable et le traditionnel effet post-halving. Pour l’instant, la prudence reste de mise, car chaque nouvelle donnée économique pourrait redéfinir la trajectoire du marché.

À court terme, les investisseurs doivent faire face à une pression baissière durable, alimentée par des incertitudes macroéconomiques et un marché des dérivés sous tension. Toutefois, Steno Research anticipe une forte reprise au cours de cette année 2025, portée par plusieurs catalyseurs. Une baisse des taux d’intérêt, un cadre réglementaire plus favorable et l’impact du halving pourraient créer des conditions propices à un nouveau cycle haussier. Les analystes estiment que le bitcoin pourrait dépasser les 150 000 dollars, et atteindrait de nouveaux sommets historiques. D’ici là, la volatilité demeure un élément clé du marché. Entre ajustements économiques et repositionnements stratégiques des investisseurs, le bitcoin devra trouver un équilibre avant d’entamer une nouvelle phase d’expansion. La prudence reste de mise, car chaque donnée macroéconomique peut influencer la trajectoire du marché à court terme.