Bitcoin : La rentabilité du mining au plus bas, la crise s’installe

Le halving d’avril dernier n’a rien arrangé pour les mineurs de Bitcoin, surtout les plus petits. Et pour couronner le tout, le prix du BTC n’a toujours pas décollé, malgré les prédictions optimistes de certains analystes. Entre baisse de rentabilité et hausse de la difficulté, les mineurs se retrouvent coincés dans un marché de plus en plus difficile à naviguer.

Bitcoin : rentabilité en chute libre, difficulté en hausse

Le mining de Bitcoin n’a jamais été aussi peu rentable : les mineurs sont à bout. Selon JPMorgan, en août, les mineurs ont gagné en moyenne seulement 43 600 $ par exahash par seconde, un record tristement bas. 

Pour rappel, en novembre 2021, lorsque le Bitcoin culminait à 60 000 $, ce chiffre atteignait 342 000 $. Le contraste est aussi brutal que décourageant.

Ce plongeon dans la rentabilité s’explique par une combinaison de facteurs peu reluisants :

• 15 % de baisse de la capitalisation des mineurs cotés en Bourse aux États-Unis.
• 9 % d’augmentation de la difficulté de mining en un mois.

Cette difficulté accrue est due à un hashrate qui grimpe en flèche, atteignant un niveau record malgré les défis : 631 exahashs par seconde en août, soit une hausse de 16 EH/s par rapport au mois précédent. Plus il y a de puissance de calcul sur le réseau, plus il devient compliqué et coûteux pour les mineurs de résoudre les blocs, et donc de générer des revenus suffisants pour couvrir leurs frais. 

Le chemin est donc de plus en plus escarpé pour les mineurs, grands et petits.

Crypto : volatilité et marché baissier, la double peine

Comme si la situation des mineurs de Bitcoin ne suffisait pas, la volatilité du marché crypto est venue jouer les trouble-fêtes. En août, l’indice de volatilité annualisée du bitcoin est passé de 45 % à 62 %, rendant le terrain encore plus instable. 

Dans un tel contexte, les mineurs doivent faire face à une double peine : une baisse continue du prix du BTC pour le troisième mois consécutif et des fluctuations imprévisibles qui rendent difficile toute stratégie à long terme.

Les actions des sociétés minières ont également souffert. 

Sur les 14 mineurs américains suivis par JPMorgan, seuls trois ont réussi à mieux performer que le bitcoin. Même une hausse temporaire des frais de transaction, atteignant 120 % de la récompense des blocs en août, n’a pas suffi à redresser la barre. C’est dire à quel point les temps sont durs pour ces acteurs pourtant essentiels du monde crypto.

Malgré ces obstacles, les mineurs peuvent encore espérer un avenir radieux. Le scénario « Goldilocks » pourrait leur offrir une stabilité bienvenue dans un marché chaotique.