Bitcoin, la dette américaine et Trump : Un cocktail explosif pour le marché crypto ?

La dette américaine a franchi le seuil historique de 36 000 milliards de dollars, ce qui force le Trésor à interrompre temporairement ses émissions de dette. Cette décision, motivée par la nécessité de contenir la crise, alimente les tensions sur les marchés financiers. Parmi les actifs susceptibles d’être affectés, le bitcoin, souvent perçu comme un refuge face aux incertitudes économiques, pourrait connaître une correction notable. Toutefois, cette situation dépasse les simples fluctuations de marché. Elle reflète les fragilités d’un système économique global en quête d’équilibre, où les réponses institutionnelles seront décisives pour l’avenir des cryptos.

L’impact immédiat du plafond de la dette sur le bitcoin

Le plafond de la dette américaine, désormais fixé à 36 000 milliards de dollars, place le Trésor face à une impasse budgétaire. Pour y faire face, Janet Yellen, secrétaire au Trésor, a annoncé une suspension des émissions de dette dès le 21 janvier. Cette mesure, qui s’étendra jusqu’au 14 mars, risque de réduire significativement la liquidité mondiale. Une telle contraction, souvent associée à une hausse de la volatilité, pourrait affecter les actifs financiers, y compris le bitcoin.

Raoul Pal, fondateur de Global Macro Investor, anticipe que cette baisse de liquidité coïncidera avec un sommet temporaire du bitcoin à 110 000 $ en janvier. Par la suite, l’actif pourrait subir une correction et tomber sous la barre des 70 000 $. En effet, « les cycles de liquidité mondiale dictent le comportement du bitcoin, et nous anticipons des tensions à court terme », a-t-il déclaré dans une analyse publiée sur X (anciennement Twitter) le 29 novembre 2024.

Les inquiétudes sont renforcées par des signaux qui proviennent des marchés financiers traditionnels. L’indice de liquidité globale GMI, considéré comme un indicateur de référence, pointe vers une pression baissière imminente. Bien que le bitcoin soit souvent perçu comme une valeur refuge face aux incertitudes économiques, il reste vulnérable aux fluctuations des liquidités globales. Cela démontre que, malgré son indépendance vis-à-vis des institutions financières traditionnelles, son évolution reste profondément liée aux dynamiques macroéconomiques globales.

Les divergences dans les analyses et les perspectives à long terme

Si certains experts redoutent une période de turbulences pour le bitcoin, d’autres perçoivent cette crise comme une opportunité de renforcer son rôle en tant que couverture contre l’instabilité monétaire. Marcin Kazmierczak, cofondateur de Redstone, a souligné que « lors des crises de liquidité précédentes, le bitcoin a montré des corrélations variées avec les marchés traditionnels ». Selon lui, l’attitude des investisseurs institutionnels jouera un rôle capital dans l’évolution de l’actif. En d’autres termes, ces décisions pourraient soit limiter la volatilité, soit exacerber les mouvements du marché.

Malgré les incertitudes à court terme, les perspectives à long terme pour le bitcoin restent résolument optimistes. Jamie Coutts, analyste chez Real Vision, a estimé dans une analyse publiée sur X, le 27 novembre 2024, que la reprise de la croissance de la masse monétaire mondiale après mars pourrait propulser le prix du bitcoin au-delà de 132 000 $ d’ici la fin 2025. Cette projection repose sur l’hypothèse d’une augmentation globale de la liquidité, ce qui renforce l’intérêt pour les cryptos comme refuge de valeur.

Des prévisions encore plus audacieuses viennent de la société de gestion d’actifs VanEck, qui anticipe un prix à 180 000 $ après une correction de 30 % au cours du premier trimestre 2025. Ces estimations, bien qu’ambitieuses, témoignent de la confiance croissante des investisseurs dans l’adoption à grande échelle du bitcoin comme réserve de valeur. De telles analyses reflètent également une attente d’un marché plus mature, capable de surmonter les défis actuels et de prospérer dans un contexte économique global en mutation.

Cette période d’incertitude financière interroge sur la place du bitcoin dans un contexte marqué par des tensions économiques croissantes et des ajustements politiques complexes. À court terme, la volatilité semble inévitable, notamment face aux fluctuations de la liquidité mondiale. Cependant, les projections optimistes laissent entrevoir un potentiel considérable pour le bitcoin, tant comme réserve de valeur que comme instrument d’adoption globale. Dans un monde économique en pleine mutation, le bitcoin pourrait bien s’imposer davantage comme un acteur central des nouvelles dynamiques financières.