Bitcoin face à l'inflation monstre de ces 4 dernières années

L’inflation est devenue une préoccupation majeure. Elle fait les affaires du Bitcoin, la réserve de valeur ultime.

Inflation douloureuse aux États-Unis

L’inflation s’affiche à près de 40 % depuis 2019. Soit 8 % par an en moyenne. C’est ce que trouve le Wall Street Journal en faisant les comptes pour un panier de produits alimentaires commun.

Les chiffres officiels indiquent pour leur part une inflation de seulement 25 % pour l’alimentaire. Pourquoi un tel écart ? C’est en bonne partie à cause de l’effet « substitution ». Nous écrivions à ce propos dans notre article Combien d’inflation depuis 2010 ? :

« Si le prix de la viande rouge augmente et que les consommateurs décident de la remplacer par du poulet, le panier type de produits alimentaires utilisé pour le calcul de l’inflation change. La pondération de la viande rouge baisse en faveur de celle du poulet. Il en découle une modération artificielle de l’inflation.

Il y a aussi l’effet qualité. Un ordinateur coûte 50 euros dans le monde imaginaire des instituts de statistique du fait de l’amélioration des performances. Pareil pour un jus d’orange comprenant plus de vitamines synthétiques. »

Voici l’évolution des prix alimentaires aux États-Unis au cours des quatre dernières années :

Change In Price Since 2019, by Food Item:

1. Cocoa: +345%
2. Orange Juice: +260%
3. Olive Oil: +219%
4. Sugar: +120%
5. Fruit Snacks: +77%
6. Cooking Oil: +54%
7. Chocolate Bars: +52%
8. Apple sauce: +51%
9. Beef: +51%
10. Mayonnaise: +50%
11. Loaf of Bread: +42%
12. Eggs: +40%…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) April 7, 2024

Il faut bien comprendre qu’une inflation annuelle de 8 % signifie que les prix doublent au bout de neuf ans seulement. Dit autrement, le pouvoir d’achat de l’épargne font de moitié en moins d’une décennie.

Mettons par exemple que vous épargniez 10 000 euros au taux de 3 % par an. Vous aurez 13 440 euros au bout de dix ans. Mais si l’inflation annuelle fut de 8 % dans le même temps, votre pouvoir d’achat a en réalité baissé de près de 40 %…

Certes, les salaires augmentent, mais pas d’autant. Le salaire horaire moyen aux États-Unis a augmenté de seulement 21 % au cours des quatre dernières années (+5 % par an). Sans parler des pensions de retraite qui ne sont pas indexées sur l’inflation.

L’inflation fatidique et le bitcoin

On entend souvent dire que les banques centrales seraient directement responsables de l’inflation en facilitant l’endettement. C’est toutefois aller très vite en besogne.

Le système fiat est effectivement un ponzi. Comme nous écrivions précédemment dans notre article Bitcoin vs Fiat :

« C’est ainsi, notre civilisation crée l’argent à partir de dette. Une dette assortie d’intérêts qui obligent mathématiquement à s’endetter toujours plus, sous peine de défauts de paiements récurrents. Faut-il s’en offusquer ? Probablement pas. L’humanité tend naturellement vers les systèmes les plus efficients. Si l’Histoire peut nous enseigner quelque chose, c’est bien ça. »

Le problème est que ce système monétaire ponzien requiert toujours plus d’énergie pour tenir ses promesses. Si les ressources sont abondantes, alors les salaires peuvent augmenter plus vite que l’inflation. Le niveau de vie augmente.

Abondance = Productivité = Machines = Énergie abondante et bon marché (principalement le pétrole)

Le système fiat est ni bon ni mauvais. Il a surtout besoin de toujours plus d’énergie. Sans énergie supplémentaire, la productivité (production par personne) et la croissance économique cessent d’augmenter. Les salaires ne peuvent plus suivre l’inflation.

L’augmentation du ratio dette/PIB est un symptôme de la « raréfaction » énergétique. Le pétrole de schiste coûte par exemple deux fois plus cher à sortir de terre que le pétrole saoudien. Or le pétrole alimente 95 % du transport mondial. Il est le sang de l’économie. Sans lui, il y aurait beaucoup moins de croissance économique et d’abondance.

No energy = Inflation https://t.co/iMmnFG4VGq

— Nicolas Teterel / PAX (@NTeterel) April 7, 2024

Les énergies fossiles passeront par un pic avant de décliner, inéluctablement, provoquant de l’inflation et toujours plus de dettes. Dit autrement, en l’absence d’un miracle énergétique (et encore, il faudra du cuivre, du lithium, etc), l’inflation ira de mal en pis. C’est une certitude.

Garder son épargne sous forme de dollars ou d’euros signifie encaisser de plein fouet cette inflation. Ce n’est qu’une question de temps avant que les masses se tournent progressivement vers une réserve de valeur.

Et quoi de mieux que le Bitcoin, la seule chose au monde existant en quantité absolument finie, contrairement à l’or, aux actions de Microsoft, aux œuvres d’art, etc.