Bitcoin explose les options pendant que les taux de la FED persistent !

Le 29 mars 2024 marquera à jamais l’histoire des cryptomonnaies. Ce jour restera gravé comme celui où le bitcoin a fait face à l’un de ses plus grands défis à ce jour ! La plus importante expiration trimestrielle d’options jamais observée. Malgré les enjeux colossaux, la reine crypto a une fois de plus prouvé sa résilience en conservant son prix au-dessus du seuil symbolique des 69 000 dollars.

Les chiffres vertigineux de l’expiration record du Bitcoin

Les données entourant cet événement donnent le vertige. En effet, pas moins de 15,1 milliards de dollars d’options sur les cryptos ont expiré le 29 mars sur la plateforme d’échange Deribit. Pour être plus précis, 9,53 milliards représentaient la valeur notionnelle des options Bitcoin. Avec un ratio put/call de 0,84, le prix de « douleur maximale » potentiel s’élevait à 51 000 dollars. Ces chiffres astronomiques laissaient présager des soubresauts conséquents sur les marchés. Pourtant, contre toute attente, l’impact sur les prix est resté relativement mesuré comme l’a constaté Andrey Stoychev de Nexo. En effet, la couverture delta étant essentiellement terminée, les fluctuations ont été limitées.

Face à cette déferlante d’options arrivant à échéance, le bitcoin a réagi avec une sérénité déconcertante. Non seulement son prix est resté stable au-dessus des 69 000 dollars, mais il a même réussi à franchir son ancien sommet historique. Une prouesse analysée par Rekt Capital comme pouvant signifier la fin de la correction pré-halving. Par ailleurs, Hao Yang de Bybit a rappelé qu’un indicateur comme la « douleur maximale » n’a qu’une influence restreinte sur la dynamique réelle des cours, à l’image d’un boîtier de PC sophistiqué n’impactant que modérément les performances du matériel interne.

Vers un nouveau paradigme sur les marchés dérivés

L’absence du « max pain price » remet en cause certaines prémisses. Les modèles d’analyse technique traditionnels semblent avoir montré leurs limites face à la maturité grandissante du bitcoin. De nouvelles approches sont désormais nécessaires pour appréhender ces marchés en pleine mutation.

Dans son discours à San Francisco, Jerome Powell a adopté un ton mesuré concernant les prochaines baisses de taux. Le président de la Fed a indiqué qu’il n’y avait pas « d’urgence » à réduire les coûts d’emprunt malgré une inflation PCE de base conforme aux attentes en février. Un rythme prudent des futures baisses de taux semble se profiler.

Pour le bitcoin, cela pourrait peser temporairement sur sa valorisation dans un contexte de taux élevés persistent. Néanmoins, ses fondamentaux solides et l’appétit institutionnel croissant devraient permettre à la reine crypto de résister. Les prochaines semaines seront cruciales pour jauger l’impact du discours de Powell sur les cours du BTC.

L’expiration record des options Bitcoin de mars 2024 restera dans les annales comme un stress-test réussi pour la reine crypto. En résistant à ce défi d’envergure inédite, le bitcoin conforte sa stature de valeur refuge face aux vents contraires. Désormais solidement ancré dans le paysage financier mondial, il se positionne comme un actif incontournable, aussi fiable que les classes d’investissement traditionnelles les plus établies. Un nouveau jalon franchi dans la conquête de la maturité pour cette révolution monétaire en marche.