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Bitcoin en passe d'aspirer un pactole de 4 000 milliards $
mer 20 Nov 2024 ▪
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Investissement
Après Microstrategy et Tesla, Microsoft pourrait bientôt se jeter à l’eau en adoptant la stratégie Bitcoin de Michael Saylor.
La stratégie Bitcoin
MicroStrategy est devenue en août 2020 la première multinationale à faire du bitcoin son principal actif de trésorerie. Son objectif était de contrer la dépréciation continue du dollar. Très bonne pioche puisque l’inflation s’est envolée entre-temps de 25 %.
Preuve que cette stratégie fonctionne à merveille, l’action de Microstrategy s’apprécie encore plus vite que celle du géant NVIDIA. Le premier engrange 430 % depuis janvier contre « seulement » 190 % pour le second.
Microstrategy se nourrit de la performance du bitcoin qui gagne 120 % sur l’année écoulée. Cette corrélation s’explique par la présence de 331 200 bitcoins dans sa trésorerie. En clair, l’action MSTR est devenue un dérivé de bitcoin. Obtenus au prix moyen de 49 874 dollars (~16,5 milliards $), ces BTC valent désormais plus de 30 milliards de dollars.
Soit dit en passant, l’écart (430 % > 120 %) tient au fait que Microstrategy acquière l’essentiel de ses bitcoins en emettant de la dette. Dit autrement, investir dans des actions MSTR revient à acheter des BTC avec effet de levier sans risquer d’être liquidé par la volatilité.
D’autres entreprises telles que Block et Tesla ont marché dans les pas de Microstrategy. La liste s’allonge d’heure en heure. Hoth Therapeutics, Solidion Technology, Thumzup Media, Genius Group, Cosmos Health ou encore BlockStream ont adopté tout récemment la même strategie.
Il s’agit de petites capitalisations boursières, mais un poids lourd devrait bientôt entrer dans la danse : Microsoft.
Melting Ice Cube
Microsoft n’est pas totalement étranger au bitcoin. Le géant technologique l’accepte en paiement depuis 2014 sur Windows et Xbox Store.
La firme de Mountain views n’en a pas fait un actif de trésorerie, mais le succès insolent de MicroStrategy pourrait changer la donne. La stratégie bitcoin sera au menu de l’assemblée générale des actionnaires de décembre.
Voici un passage du document publié par Microsoft en préparation du vote des actionnaires :
Microstrategy – qui, comme Microsoft, est une entreprise technologique, mais qui, contrairement à Microsoft, détient des bitcoins dans son bilan – a vu la performance de son action dépasser celle de Microsoft de 313 % cette année. Et cela bien qu’elle ne fasse qu’une fraction de l’activité de Microsoft. Et ils ne sont pas les seuls. L’adoption du bitcoin par les institutions et les entreprises devient de plus en plus courante. BlackRock, le deuxième actionnaire de Microsoft, propose à ses clients un ETF Bitcoin.
Les actionnaires ont jusqu’au 10 décembre pour se faire entendre. Gageons que la prise de parole de Michael Saylor lors de l’AG fera pencher la balance. Un vote positif pourrait déclencher une avalanche, en sachant que dix compagnies, dont Apple, Google et Microsoft, détiennent plus d’un tiers des 2 500 milliards de dollars détenus par l’ensemble du S&P 500 (bourse américaine).
Microsoft détient 78 milliards de dollars en trésorerie, Apple 156 milliards, Google 93 milliards, Amazon 88 milliards, etc. Autant d’argent dont le pouvoir d’achat font comme neige au soleil à cause de l’inflation.
Bitcoin pour tous
Les gouvernements ne sont pas en reste. De petits pays comme le Salvador et le Bhoutan accumulent des bitcoins depuis plusieurs années. Sans compter ceux qui préfèrent rester discret, notamment au Moyen-Orient, si l’on en croit les dires de Mike Novogratz.
Des pays achètent déjà des bitcoins. J’ai un bon ami au Moyen-Orient qui n’a me dit n’avoir jamais vu ça. […] Les dirigeants du monde entier ont entendu Donald Trump dire à Nashville qu’il serait un ‘Bitcoin President’.
PDG de Galaxy Digital sur Bloomberg
Comment les autres natons pourraient-elles rester les bras croisés si le gouvernement américain crée une réserve stratégique de bitcoins ? Même le gouverneur de la banque de France s’est rendu à l’évidence, c’est dire…
Si la sénatrice Cynthia Lummis parvient à ses fins, les États-Unis mettront la main sur un million de bitcoins. Dans ce scénario, le monde entier suivra, y compris l’Europe. Le candidat à la présidence polonaise Sławomir Mentzen l’a bien compris :
La Pologne devrait créer une réserve stratégique de bitcoins. Si je deviens président de la Pologne, notre pays mettra en place des réglementations très favorables et de faibles taxes. Les banques et le régulateur devront apporter leur soutien. Le projet de loi est prêt. Cessons d’attendre. Au lieu d’adopter des projets de loi absurdes sur les crypto-actifs, créons une réserve stratégique avant qu’il ne soit trop tard.
Il y a de très bonnes chances que Donald Trump fasse le pari Bitcoin. Avec la fraiche nomination de Howard Lutnick au poste de secrétaire au commerce, le gouvernement Trump compte désormais neuf propriétaires de bitcoins…
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