Bitcoin : 16,5 milliards de dollars d’options expirent aujourd’hui, à quoi s'attendre ?

Le marché du bitcoin entre dans une journée capitale avec l’expiration de 16,5 milliards de dollars d’options, un record qui pourrait façonner sa trajectoire à court terme. Tandis que les 90 000 $ semblaient à portée de main, un repli inattendu a fragilisé les positions haussières, ce qui a offert aux vendeurs une opportunité stratégique. Dans ce combat entre acheteurs et les vendeurs, l’issue dépendra des mouvements de prix dans les prochaines heures, avec un impact potentiel bien au-delà de cette seule échéance. Le marché retient son souffle, prêt à basculer dans un sens ou l’autre.

Une expiration d’options Bitcoin sous haute tension

Avec un montant exceptionnel de 16,5 milliards de dollars d’options Bitcoin arrivant à expiration, les investisseurs se retrouvent dans une situation complexe. En effet, le marché des options BTC est dominé par Deribit (74 % de part de marché), suivi du Chicago Mercantile Exchange (CME) et de Binance, chacun avec une influence plus limitée.

Les positions ouvertes se répartissent ainsi :

• 10,5 milliards de dollars en options d’achat (calls), qui misent sur une hausse du bitcoin ;
• 6 milliards de dollars en options de vente (puts), qui parient sur une baisse du cours ;
• 7,6 milliards de dollars des options d’achat sont positionnés au-dessus de 92 000 $, ce qui signifie qu’un rebond de 6,4 % est nécessaire pour qu’elles deviennent profitables.

Si le bitcoin ne dépasse pas ce seuil, une majorité de ces contrats deviendra sans valeur. À l’inverse, les vendeurs à découvert peuvent profiter de cette pression pour renforcer leur position.

Pour maximiser leurs gains, les investisseurs haussiers doivent impérativement pousser le bitcoin au-delà de 90 000 $. À ce niveau, ils bénéficieraient d’un avantage significatif, avec un écart favorable de 3 milliards de dollars entre options d’achat et de vente.

Toutefois, à l’inverse, les traders baissiers cherchent à ramener le prix sous 84 000 $, ce qui renforcerait la valeur des options de vente en jeu.

Les scénarios envisagés sont clairs :

• Si le bitcoin oscille entre 85 000 $ et 88 000 $, l’avantage penche légèrement en faveur des investisseurs haussiers ;
• Entre 88 000 $ et 90 000 $, l’écart se creuse à 1,6 milliard de dollars ;
• Au-delà de 90 000 $, les haussiers reprendraient nettement l’ascendant, avec plus de 3 milliards de dollars de gains potentiels.

Le comportement des traders dans les prochaines heures sera donc décisif pour l’orientation du bitcoin à court terme.

Un marché influencé par des facteurs externes

Le prix du bitcoin reste fortement influencé par les tendances économiques globales. En effet, la corrélation persistante avec le S&P 500 (au-dessus de 70 % depuis début mars) illustre à quel point la crypto est encore perçue comme un actif risqué. L’incertitude qui entoure les politiques monétaires et les tensions économiques internationales pèse sur le moral des investisseurs.

Certains espèrent cependant une décorrélation progressive, portée par une adoption institutionnelle croissante. GameStop, Rumble, Metaplanet et Semler Scientific ont investi massivement dans le bitcoin, ce qui a renforcé sa position en tant que réserve de valeur alternative. Ce phénomène pourrait, à terme, modifier l’équilibre des forces sur le marché, mais l’impact à court terme reste incertain.

L’expiration des options d’aujourd’hui pourrait servir de catalyseur pour un mouvement de prix plus marqué dans les jours à venir. Si le bitcoin dépasse 90 000 $, cela pourrait enclencher une dynamique haussière pour avril, notamment en cas de reprise des flux entrants vers les ETF Bitcoin spot. À l’inverse, une cassure sous 84 000 $ renforcerait les positions baissières et pourrait accentuer la correction.